¿Qué es Tether (USDT)?

Orígenes: de Realcoin a Tether

Tether fue creado por Brock Pierce, Reeve Collins y Craig Sellars, lanzándose el 6 de octubre de 2014, originalmente bajo el nombre "Realcoin" antes de renombrarse a Tether. Los fundadores imaginaron una criptomoneda que combinara las ventajas de la tecnología blockchain — transferencias rápidas, accesibilidad global y programabilidad — con la estabilidad de la moneda fiat tradicional.

En un momento en que la volatilidad de Bitcoin lo hacía poco práctico para transacciones cotidianas, Tether ofreció una solución que podía moverse a la velocidad de las criptomonedas mientras mantenía su valor como dólares en una cuenta bancaria.

Hitos clave

• • 2014: Se lanza como Realcoin, luego se renombra a Tether. Primera stablecoin en lograr adopción significativa.
• • 2015: Se emiten los primeros tokens USDT en el blockchain de Bitcoin a través del protocolo Omni Layer.
• • 2017: Se expande al blockchain de Ethereum (ERC-20), habilitando la integración con smart contracts.
• • 2019: Se lanza en el blockchain de Tron (TRC-20), que se convirtió en la versión más popular de USDT debido a comisiones casi nulas.
• • 2020-2021: Se expande a BSC, Solana, Avalanche y otras cadenas durante el auge de DeFi.
• • 2021: Tether llega a un acuerdo con el Fiscal General de Nueva York por $18.5 millones por reclamos sobre el respaldo de reservas.
• • 2023: La capitalización de mercado supera los $80 mil millones; Paolo Ardoino se convierte en CEO.
• • 2025: La capitalización de mercado supera los $130 mil millones, consolidando a USDT como la stablecoin dominante a nivel global.

Tether Limited e iFinex

Tether Limited opera como subsidiaria de iFinex Inc., que también es propietaria de la plataforma de intercambio de criptomonedas Bitfinex. Esta relación ha generado escrutinio, con críticos cuestionando la independencia de las certificaciones de reservas y posibles conflictos de interés. La empresa tiene sede en Hong Kong con operaciones a nivel mundial.

Paolo Ardoino, quien se convirtió en CEO en 2023, ha sido fundamental en la expansión de USDT a nuevos blockchains y la mejora de los informes de transparencia, aunque la empresa nunca ha completado una auditoría completa de terceros de sus reservas.

Sistema de reservas

Tether afirma que cada USDT en circulación está respaldado 1:1 por reservas. Estas reservas incluyen efectivo y equivalentes de efectivo como dólares estadounidenses y letras del Tesoro, así como otras inversiones incluyendo préstamos garantizados y, en ocasiones, Bitcoin.

La empresa publica informes de certificación trimestrales de firmas contables independientes que muestran la composición de las reservas. Son certificaciones en lugar de auditorías completas — una distinción que los críticos han señalado como ofreciendo menos garantía de lo que una auditoría exhaustiva proporcionaría.

A partir de 2025, Tether reporta que la mayoría de las reservas se mantienen en valores del Tesoro de EE. UU., que proporcionan tanto seguridad como rendimiento que contribuye a la rentabilidad de la empresa.

Acuñación y canje

La oferta de USDT se ajusta según la demanda del mercado mediante acuñación y canje. Las instituciones verificadas depositan USD con Tether y reciben USDT recién acuñados a cambio. El proceso inverso — canjear USDT por USD — solo está disponible para clientes institucionales verificados con montos mínimos de canje que típicamente comienzan en $100,000, más comisiones de procesamiento.

Este umbral alto significa que los usuarios minoristas deben vender USDT en plataformas en lugar de canjear directamente con Tether. A diferencia del límite fijo de 21 millones de Bitcoin, USDT puede acuñarse indefinidamente siempre que las reservas respalden los nuevos tokens, permitiendo que la oferta se expanda y contraiga con la demanda del mercado.

Arquitectura multi-chain

USDT existe de forma nativa en múltiples blockchains, cada uno con diferentes características. Ethereum (ERC-20) ofrece la mayor liquidez y la mejor integración DeFi pero con comisiones de gas más altas que pueden hacer costosas las transferencias pequeñas.

Tron (TRC-20) se ha convertido en la red más popular para USDT, procesando más de la mitad de toda la oferta de USDT debido a sus comisiones de transacción casi nulas. Binance Smart Chain (BEP-20) proporciona comisiones bajas con buen soporte DeFi. Solana ofrece transacciones rápidas y baratas para quienes ya están en ese ecosistema.

Al elegir una red, considera tu caso de uso: Tron para transferencias de bajo costo, Ethereum para aplicaciones DeFi y otras cadenas según dónde necesites los fondos.

Importante: USDT en diferentes blockchains requiere puentes para transferir entre cadenas. Siempre verifica la red correcta al enviar o recibir. Enviar a la red equivocada puede resultar en pérdida permanente de fondos.

Por qué USDT no paga intereses directamente

Simplemente tener USDT en una billetera no genera intereses. A diferencia de las criptomonedas proof-of-stake como Ethereum o Solana que pagan recompensas de staking, USDT no tiene un mecanismo de staking de red.

Tether Limited obtiene rendimientos de las reservas que respaldan USDT — principalmente de intereses sobre valores del Tesoro — pero esas ganancias las retiene la empresa en lugar de distribuirlas a los tenedores de tokens. Para generar rendimiento con USDT, debes desplegarlo activamente a través de plataformas de préstamos, pools de liquidez o agregadores de rendimiento.

Plataformas centralizadas

Las principales plataformas como Binance, Kraken y otras ofrecen programas de ganancias donde puedes depositar USDT y recibir intereses, típicamente entre 2-8% APY dependiendo de las condiciones del mercado y los términos de bloqueo. Estas plataformas prestan tu USDT a traders de margen y prestatarios institucionales, compartiendo una parte de los intereses contigo.

La conveniencia viene con riesgo de contraparte — el colapso de plataformas como Celsius, BlockFi y Voyager en 2022-2023 demostró que incluso prestamistas CeFi prominentes pueden fallar, llevándose los depósitos de los usuarios. Utiliza plataformas bien capitalizadas y considera las contrapartidas entre rendimientos más altos y riesgo de la plataforma.

Protocolos de préstamos DeFi

Los protocolos de préstamos descentralizados como Aave y Compound te permiten suministrar USDT y ganar intereses variables de los prestatarios. Las tasas fluctúan según la utilización, típicamente entre 1-8% APY. Mantienes la custodia de tus activos a través de smart contracts en lugar de confiar en una entidad centralizada, pero esto introduce riesgo de smart contract — la posibilidad de errores o exploits en el código del protocolo. Estos protocolos han sido probados en batalla durante varios años y auditados extensamente, aunque ningún protocolo DeFi está completamente libre de riesgo.

Provisión de liquidez

Proveer liquidez a plataformas de intercambio descentralizadas puede generar rendimientos más altos que los préstamos simples. Curve Finance se especializa en pools de stablecoins, ofreciendo 3-15% APY en pares de USDT con pérdida impermanente mínima ya que las stablecoins mantienen valores similares.

Uniswap y otros DEXs permiten la provisión de liquidez de USDT para pares volátiles, lo que puede ofrecer mayores retornos pero con mayor riesgo de pérdida impermanente. Estas estrategias requieren más gestión activa y comprensión de la mecánica DeFi, pero ofrecen retornos significativos para quienes estén dispuestos a aprender.

1Compara proveedores

Selecciona una plataforma de intercambio o servicio que opere en tu país. Las opciones principales incluyen Binance, Kraken, Coinbase y plataformas regionales. USDT es una de las criptomonedas más ampliamente disponibles, así que tendrás muchas opciones para comparar.

2Completa la verificación

Proporciona identificación y completa los requisitos de KYC (Conoce a Tu Cliente). Esto típicamente implica subir una identificación gubernamental y comprobante de domicilio. Los tiempos de verificación varían por plataforma pero generalmente toman de unas horas a unos días.

3Deposita fondos y compra

Agrega moneda fiat vía transferencia bancaria, transferencia electrónica o tarjeta. Las transferencias bancarias suelen ser más baratas pero más lentas, mientras que las tarjetas ofrecen fondeo instantáneo con comisiones ligeramente más altas. Una vez que lleguen los fondos, compra USDT a aproximadamente 1:1 más cualquier comisión de la plataforma.

Custodia vs autocustodia

Puedes mantener USDT en una billetera con custodia o una billetera de autocustodia. Con una billetera con custodia, una plataforma o aplicación guarda las claves privadas por ti. Esta es la opción más fácil para principiantes y traders activos ya que solo necesitas un login, pero debes confiar en la seguridad y solvencia de la plataforma. Con autocustodia, tú controlas las claves privadas en tu propia billetera, dándote control total pero también responsabilidad total sobre los respaldos y la seguridad.

Billeteras de hardware vs software

Para autocustodia, las billeteras de hardware como Ledger y Trezor mantienen tus claves fuera de línea, haciéndolas ideales para almacenamiento a largo plazo de cantidades mayores.

Las billeteras de software como MetaMask (para USDT en Ethereum/BSC), Trust Wallet (multi-chain) o TronLink (para USDT en Tron) son aplicaciones en tu teléfono o computadora que ofrecen acceso rápido para uso diario e interacciones DeFi.

Muchos usuarios combinan ambos enfoques: una billetera de hardware para ahorros y una billetera de software para uso activo, con solo cantidades pequeñas expuestas en cualquier momento.

Elegir la red correcta

Tu elección de billetera depende de en qué blockchain esté tu USDT. MetaMask funciona para USDT en Ethereum y BSC. TronLink está diseñada específicamente para USDT en Tron. Las billeteras multi-chain como Trust Wallet soportan USDT en múltiples redes.

Asegúrate de que tu billetera soporte la red específica en la que está tu USDT, y siempre verifica la selección de red antes de cualquier transacción.

Trading y liquidez

USDT sirve como el par de trading principal en la mayoría de las plataformas de intercambio de criptomonedas. Los traders lo usan para salir de posiciones volátiles hacia un activo estable sin retirar a moneda fiat, lo que puede tomar días e incurrir en comisiones.

La profunda liquidez en plataformas centralizadas y descentralizadas hace que USDT sea útil para arbitraje, creación de mercado y cambios rápidos de posición. Cuando quieres "quedarte fuera" de la volatilidad del mercado, convertir a USDT te permite permanecer en el ecosistema cripto mientras mantienes valor estable.

Pagos y remesas

USDT permite transferencias internacionales rápidas y de bajo costo que se liquidan en minutos en lugar de los días que requieren los servicios de transferencia tradicionales. En Tron, las transferencias cuestan fracciones de centavo, haciendo que USDT sea práctico para pagos rutinarios en lugar de solo transacciones grandes.

Las empresas lo usan para pagos transfronterizos, compensación de freelancers y liquidaciones con comerciantes. Algunos servicios permiten conversión directa a moneda local en el extremo receptor, haciendo de USDT un corredor práctico de remesas.

Aplicaciones DeFi

USDT se usa ampliamente en finanzas descentralizadas como colateral en protocolos de préstamos, liquidez en plataformas de intercambio descentralizadas y base estable para estrategias de rendimiento. Protocolos como Aave, Compound y Curve integran USDT extensamente. Su estabilidad lo hace útil para pedir préstamos sin el riesgo de liquidación que viene con el colateral volátil.

Sin embargo, algunos protocolos DeFi prefieren USDC debido a su mayor transparencia, así que verifica qué stablecoins soporta el protocolo que te interesa.

Ahorros denominados en dólares

Para usuarios en países con monedas inestables o acceso limitado a la banca estadounidense, USDT proporciona exposición al dólar sin necesitar una cuenta bancaria en EE. UU.

Esto puede proteger los ahorros de la devaluación de la moneda local, aunque introduce los riesgos asociados con USDT en sí — preocupaciones sobre el respaldo de reservas, incertidumbre regulatoria y la necesidad de entender las prácticas de almacenamiento y seguridad de criptomonedas.

Paolo Ardoino

CEO de Tether desde diciembre de 2023, previamente sirviendo como CTO. Ardoino ha sido fundamental en la expansión de USDT a nuevos blockchains y la mejora de los informes de transparencia de la empresa.

También es CTO de Bitfinex y ha sido un defensor vocal de las operaciones de Tether frente a los críticos, frecuentemente participando en redes sociales para abordar preocupaciones sobre las reservas y asuntos regulatorios.

Jean-Louis van der Velde

Ex CEO de Tether que dejó el cargo en 2023 después de liderar la empresa durante su período de crecimiento masivo. Van der Velde navegó la empresa a través de acuerdos regulatorios y controversias sobre las reservas mientras hacía crecer USDT de un producto nicho a la stablecoin dominante.

Brock Pierce

Cofundador de Tether y emprendedor temprano de criptomonedas. Pierce ha estado involucrado en numerosos proyectos blockchain y fue un defensor temprano del concepto de stablecoin. Ya no está directamente involucrado en las operaciones de Tether pero sigue siendo una figura significativa en la historia de la empresa.

Giancarlo Devasini

CFO de Tether y figura clave en las operaciones financieras de la empresa. Devasini ha estado involucrado en la gestión de las reservas y relaciones bancarias de Tether. Su trayectoria y la gestión financiera de la empresa han sido objeto de escrutinio regulatorio y periodístico.

Estados Unidos

Tether ha enfrentado acciones regulatorias en EE. UU., incluyendo un acuerdo de $18.5 millones con el Fiscal General de Nueva York en 2021 por reclamos sobre el respaldo de reservas. La empresa tiene prohibido atender directamente a clientes de Nueva York.

La legislación federal sobre stablecoins sigue en discusión, y agencias como la SEC, CFTC y el Tesoro continúan evaluando cómo deben regularse las stablecoins. USDT sigue disponible en plataformas estadounidenses, pero el entorno regulatorio crea incertidumbre sobre su estatus a largo plazo.

Unión Europea

La regulación de Mercados de Criptoactivos (MiCA), que entra en plena vigencia en 2024-2025, crea requisitos específicos para emisores de stablecoins que operan en la UE. Estos incluyen requisitos de reservas, autorización de reguladores y estándares de transparencia. El cumplimiento de Tether con los requisitos de MiCA determinará su disponibilidad continua en los mercados de la UE.

Algunas plataformas europeas ya han restringido el trading de USDT en anticipación a estas regulaciones.

Asia y mercados emergentes

USDT tiene un uso intensivo en Asia, particularmente en regiones con controles de capital o acceso bancario limitado. Tether Limited tiene sede en Hong Kong, aunque los enfoques regulatorios varían entre las jurisdicciones asiáticas. China ha prohibido el trading de criptomonedas pero USDT sigue usándose para flujos de capital.

Japón, Singapur y otros mercados regulados tienen marcos específicos para stablecoins que pueden afectar la disponibilidad de USDT.

Cumplimiento y congelamiento de direcciones

Tether coopera con las autoridades y tiene la capacidad técnica de congelar USDT en direcciones específicas. Esto se ha usado para cumplir con las sanciones OFAC, responder a órdenes judiciales y asistir en la recuperación de fondos robados.

Si bien este control centralizado ayuda con el cumplimiento regulatorio y la recuperación de fraudes, también significa que USDT no es resistente a la censura de la manera en que lo son las criptomonedas descentralizadas. Tus fondos pueden ser congelados si Tether recibe una solicitud legal válida.