Was ist PayPal USD (PYUSD)?
PayPal USD (PYUSD) ist ein regulierter Stablecoin, der im Verhältnis 1:1 an den US-Dollar gekoppelt ist und von der Paxos Trust Company im Auftrag von PayPal herausgegeben wird. PYUSD ist auf Ethereum und Solana verfügbar und durch US-Dollar-Einlagen, kurzfristige US-Staatsanleihen und Zahlungsmitteläquivalente gedeckt. Er konkurriert mit etablierten Stablecoins wie USDT und USDC, nutzt jedoch die Nutzerbasis von PayPal mit über 400 Millionen Nutzern für die Verbreitung im Massenmarkt.
Wichtige Fakten
Was ist PayPal USD?
PayPal USD (PYUSD) ist ein fiatgedeckter Stablecoin, der die Lücke zwischen klassischem Zahlungsverkehr und dem Kryptowährungs-Ökosystem schließen soll. Herausgegeben von der Paxos Trust Company unter der Aufsicht des New York Department of Financial Services (NYDFS), hält PYUSD seine Bindung im Verhältnis 1:1 an den US-Dollar durch Reserven aus US-Dollar-Einlagen, kurzfristigen US-Staatsanleihen und Zahlungsmitteläquivalenten aufrecht. Er ist auf Ethereum und Solana verfügbar.
Die Paxos Trust Company fungiert als Emittent und Verwahrstelle der Reserven für PYUSD. Als in New York reguliertes Trust-Unternehmen unterliegt Paxos Kapitalreserveanforderungen und regelmäßigen Prüfungen und muss monatliche Prüfberichte einer unabhängigen Wirtschaftsprüfungsgesellschaft veröffentlichen, die bestätigen, dass die PYUSD-Reserven alle im Umlauf befindlichen Token vollständig decken. Anders als USDT wird PYUSD explizit von einer US-Behörde reguliert. Wie USDC legt PYUSD Wert auf Transparenz und Compliance.
Was PYUSD unter den Stablecoins einzigartig macht, ist seine native Integration in PayPal und Venmo. Die über 400 Millionen aktiven Nutzer von PayPal können PYUSD direkt in den PayPal- und Venmo-Apps kaufen, verkaufen, halten und übertragen – ohne separates Börsenkonto oder Krypto-Wallet.
Das verschafft PYUSD einen Distributionsvorteil, den kein anderer Stablecoin besitzt.
Wer hat PYUSD entwickelt? Eine kurze Geschichte
Die Krypto-Reise von PayPal
PayPal begann seine Krypto-Reise im Oktober 2020, als das Unternehmen US-Nutzern ermöglichte, Bitcoin, Ethereum, Litecoin und Bitcoin Cash innerhalb der PayPal-App zu kaufen, zu verkaufen und zu halten. Damit war PayPal eines der ersten großen Zahlungsunternehmen, das Krypto-Dienste anbot.
2021 führte PayPal „Checkout with Crypto“ ein, wodurch Nutzer Händler mit ihren Krypto-Beständen bezahlen konnten.
Der Start von PYUSD
Am 7. August 2023 kündigte PayPal PYUSD an – den ersten Stablecoin, der von einem großen US-Fintech-Unternehmen herausgegeben wurde.
PayPal wählte die Paxos Trust Company als Emittenten aufgrund von deren Erfolgsbilanz mit regulierten Stablecoins (Paxos hatte zuvor BUSD für Binance und den eigenen Pax Dollar herausgegeben). PYUSD startete zunächst auf Ethereum als ERC-20-Token.
Wichtige Meilensteine
- • 2023: PayPal ermöglicht US-Nutzern den Kauf und Verkauf von Kryptowährungen (Bitcoin, Ethereum, Litecoin, Bitcoin Cash).
- • 2023: „Checkout with Crypto“ wird eingeführt; Venmo fügt Krypto-Unterstützung hinzu.
- • 2024: PYUSD startet auf Ethereum, herausgegeben von der Paxos Trust Company unter der Aufsicht der NYDFS.
- • 2024: PYUSD wird auf Solana ausgeweitet; PayPal wird zum ersten großen Fintech-Unternehmen mit einem Multi-Chain-Stablecoin.
- • 2024: Die Marktkapitalisierung von PYUSD wächst; die Integration in DeFi-Protokolle auf Solana beschleunigt die Verbreitung.
- • 2025: PYUSD überschreitet eine Gesamtmenge von 1 Milliarde $; PayPal erweitert die Krypto-Funktionen weltweit.
Erweiterung auf Solana
Im Mai 2024 erweiterte PayPal PYUSD auf die Solana-Blockchain und nannte den hohen Durchsatz und die niedrigen Transaktionsgebühren von Solana als ideal für Zahlungsanwendungen. Damit wurde PYUSD einer der ersten großen Stablecoins, der nativ sowohl auf Ethereum als auch auf Solana startete.
Wie PayPal USD funktioniert
PYUSD funktioniert wie ein klassischer fiatgedeckter Stablecoin mit reservebasierter Kopplungspflege, hebt sich jedoch durch seine Integration in die Zahlungsinfrastruktur von PayPal ab.
Prägung und Einlösung
Autorisierte Teilnehmer können neue PYUSD prägen, indem sie US-Dollar bei Paxos einzahlen. PYUSD wird eingelöst, indem Token verbrannt werden und der entsprechende US-Dollar-Gegenwert zurückgezahlt wird.
Für Alltagsnutzer wickelt PayPal diesen Prozess nahtlos ab – der Kauf von PYUSD in der App zahlt Dollar bei Paxos ein, und der Verkauf zahlt Dollar auf Ihr PayPal-Guthaben zurück.
Zusammensetzung der Reserven
PYUSD ist vollständig gedeckt durch:
• US-Dollar-Einlagen bei versicherten US-Einlageninstituten • Kurzfristige US-Staatsanleihen (direkt und über Reverse Repos) • Zahlungsmitteläquivalente
Paxos veröffentlicht monatliche Prüfberichte einer unabhängigen Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, die bestätigen, dass der Reservewert alle im Umlauf befindlichen PYUSD-Token deckt oder übersteigt. Diese Transparenz übertrifft die Offenlegungspraxis einiger konkurrierender Stablecoins.
Compliance-Funktionen
Als NYDFS-regulierter Token verfügt PYUSD über Compliance-Funktionen. Paxos kann PYUSD an bestimmten Adressen einfrieren, wenn dies von Strafverfolgungsbehörden oder Gerichtsbeschlüssen verlangt wird. Das unterscheidet PYUSD von dezentralen Stablecoins wie DAI, die nicht eingefroren werden können.
Für Regulierungsbehörden und institutionelle Nutzer ist diese Compliance-Funktion ein Vorteil; für Verfechter der Privatsphäre ist sie ein Kritikpunkt.
Verfügbarkeit auf Ethereum und Solana
PYUSD existiert als ERC-20-Token auf Ethereum und als SPL-Token auf Solana. Jede Implementierung ist ein eigenständiger, von Paxos verwalteter Token-Vertrag. Auf Ethereum profitiert PYUSD vom breitesten DeFi-Ökosystem, hat aber höhere Gas-Gebühren. Auf Solana kosten Transaktionen nur Bruchteile eines Cents und werden in weniger als einer Sekunde abgewickelt, was PYUSD besser für Zahlungsanwendungen geeignet macht.
PYUSD im Vergleich zu USDT und USDC
PYUSD tritt in einen etablierten Stablecoin-Markt ein. So schneidet er im Vergleich zu den beiden größten Stablecoins ab:
| Merkmal | PYUSD | USDT | USDC |
|---|---|---|---|
| Emittent | Paxos Trust Company | Tether Limited | Circle |
| Deckung | USD-Einlagen, Staatsanleihen, Zahlungsmitteläquivalente | Bargeld, Staatsanleihen, Kredite, sonstige Vermögenswerte | Bargeld, kurzfristige US-Staatsanleihen |
| Einfrierbarkeit | Ja (Paxos kann einfrieren) | Ja (Tether kann einfrieren) | Ja (Circle kann einfrieren) |
| Regulierungsbehörde | NYDFS | Keine (registriert auf den BVI) | Mehrere US-Bundesstaatenregulierer |
| Blockchains | Ethereum, Solana | Ethereum, Tron, Solana, + 10 weitere | Ethereum, Solana, Base, + 10 weitere |
| Integrierte Nutzerbasis | PayPal/Venmo (über 400 Mio. Nutzer) | Börsen-nativ (keine Verbraucher-App) | Integration in die Coinbase-App |
Der Wettbewerbsvorteil von PYUSD liegt in der Distribution: Kein anderer Stablecoin verfügt über eine native Integration in eine Zahlungsplattform, die von über 400 Millionen Menschen genutzt wird. USDT dominiert die Handelspaare an Börsen, USDC führt bei der DeFi-Integration.
PYUSD zielt auf den Massenmarkt für Verbraucherzahlungen ab – ein anderes Segment als das krypto-native Publikum, das USDT und USDC bedienen.
Warum PayPal USD einen Wert hat
PYUSD hält seinen Wert durch eine strikte 1:1-Deckung mit auf US-Dollar lautenden Vermögenswerten aufrecht, verifiziert durch unabhängige monatliche Prüfberichte unter der Aufsicht der NYDFS. Jeder PYUSD kann bei Paxos gegen 1 $ eingelöst werden, was eine verlässliche Preisuntergrenze schafft. Die Unterstützung und Reichweite von PayPal verleihen PYUSD zusätzliche Glaubwürdigkeit am Stablecoin-Markt.
Das einzigartige Wertversprechen dieses Stablecoins ist das Vertriebsnetz von PayPal. Durch die native Integration in die PayPal- und Venmo-Apps hat PYUSD Zugang zu über 400 Millionen aktiven Nutzern – die meisten davon haben noch nie eine Kryptobörse oder ein DeFi-Protokoll genutzt. Dieser Distributionsvorteil könnte PYUSD zum ersten Stablecoin machen, der eine breite Massenverbreitung für alltägliche Zahlungen erreicht.
Die NYDFS-Regulierung verleiht institutionelle Glaubwürdigkeit. Anders als bei manchen Stablecoins mit intransparenten Reserven unterliegt Paxos strengen regulatorischen Anforderungen, darunter Kapitalreserven, Verbraucherschutzregeln und regelmäßige Prüfungen.
Das macht PYUSD attraktiv für Unternehmen und Institutionen, die regulatorische Klarheit benötigen.
So kaufen Sie PayPal USD
PYUSD ist über PayPal, Venmo und große Kryptobörsen verfügbar. Da es sich um einen an 1 $ gekoppelten Stablecoin handelt, liegt der Fokus beim Kauf auf der Minimierung der Gebühren.
1Anbieter vergleichen
Der einfachste Weg, PYUSD zu erhalten, führt direkt über die PayPal- oder Venmo-App. Alternativ vergleichen Sie auf coinvela die Börsengebühren für den Kauf von PYUSD an Kryptobörsen.
2Konto erstellen
Wenn Sie eine Börse nutzen, registrieren Sie sich und schließen Sie die Identitätsprüfung (KYC) ab. PayPal- und Venmo-Nutzer verfügen bereits über verifizierte Konten.
3Konto aufladen
Bei PayPal/Venmo kaufen Sie PYUSD direkt über Ihr verknüpftes Bankkonto oder Ihr PayPal-Guthaben. An Börsen zahlen Sie per Banküberweisung oder Kryptowährung ein.
4PYUSD kaufen
Wählen Sie bei PayPal/Venmo PYUSD aus und geben Sie den Betrag ein. An Börsen rufen Sie das PYUSD-Handelspaar auf und platzieren eine Order. Bei Stablecoins sind Market Orders zu ~1 $ üblich.
5Übertragen oder verwenden
PYUSD bei PayPal/Venmo kann an andere PayPal-Nutzer gesendet oder auf externe Ethereum-/Solana-Wallets übertragen werden. An Börsen zahlen Sie es für Self-Custody an eine persönliche Wallet aus.
Nächster Schritt: PYUSD-Börsengebühren und Verfügbarkeit vergleichen um den besten Preis zu finden.
So bewahren Sie PayPal USD auf
Wallet-Arten für PYUSD
PYUSD kann in der integrierten Wallet von PayPal oder in externen Krypto-Wallets aufbewahrt werden:
- • PayPal/Venmo: Die einfachste Option. PYUSD wird in Ihrem PayPal- oder Venmo-Konto gehalten, eine separate Wallet ist nicht nötig. Praktisch für Zahlungen, aber abhängig von der Verwahrung durch PayPal.
- • Software-Wallets: MetaMask (Ethereum), Phantom (Solana) oder Multi-Chain-Wallets wie Trust Wallet. Erforderlich für DeFi-Interaktionen.
- • Hardware-Wallets: Ledger und Trezor unterstützen PYUSD als ERC-20-Token. Ledger unterstützt zusätzlich SPL-Token auf Solana.
- • Börsen-Wallets: Bewahren Sie PYUSD für bequemen Handel an Börsen wie Coinbase oder Kraken auf – allerdings auf Kosten der Self-Custody.
Hardware-Wallets
Für maximale Sicherheit bei größeren PYUSD-Beständen nutzen Sie eine Hardware-Wallet wie Ledger oder Trezor. Diese halten Ihre privaten Schlüssel offline und ermöglichen Ihnen dennoch die Interaktion mit PYUSD auf Ethereum. Für PYUSD auf Solana bietet Ledger native Unterstützung.
Aufbewahrung bei PayPal & Venmo
Der einfachste Weg, PYUSD zu halten, ist innerhalb Ihres PayPal- oder Venmo-Kontos. Ihr PYUSD wird in der verwahrten Wallet von PayPal gespeichert, ohne dass zusätzliche Einrichtung nötig ist.
Allerdings kontrollieren Sie die privaten Schlüssel nicht und sind bei Überweisungen und Nutzung auf die von PayPal unterstützten Funktionen beschränkt.
Schützen Sie Ihre Seed-Phrase
Wenn Sie PYUSD in einer Self-Custody-Wallet (nicht bei PayPal) aufbewahren, schreiben Sie Ihre Seed-Phrase auf Papier auf und bewahren Sie sie an einem sicheren Ort auf. Teilen Sie sie niemals online.
Der Verlust Ihrer Seed-Phrase bedeutet den dauerhaften Verlust des Zugriffs auf Ihr PYUSD – PayPal kann an externe Wallets gesendete Token nicht wiederherstellen.
So verwenden Sie PayPal USD (PYUSD)
Zahlungen bei Händlern
Die Funktion „Checkout with Crypto“ von PayPal ermöglicht es PYUSD-Inhabern, bei Millionen von Händlern zu bezahlen, die PayPal akzeptieren. PYUSD wird beim Checkout in USD umgewandelt, sodass Händler Dollar erhalten, ohne direkt mit Kryptowährungen umgehen zu müssen.
DeFi-Protokolle
Auf Ethereum und Solana kann PYUSD in Decentralized-Finance-Protokollen für Kreditvergabe, Kreditaufnahme, Liquiditätsbereitstellung und Handel genutzt werden. Wichtige DeFi-Plattformen auf beiden Chains haben PYUSD als unterstützten Stablecoin integriert.
Zahlungen zwischen Privatpersonen
PYUSD ermöglicht sofortige, gebührenfreie Überweisungen zwischen PayPal- und Venmo-Nutzern. Sie können PYUSD an jeden mit einem PayPal-Konto senden – der Empfänger erhält einen stabilen Dollarwert, ohne Krypto verstehen zu müssen.
Das macht PYUSD zu einem der zugänglichsten Stablecoins für alltägliche Peer-to-Peer-Zahlungen.
Grenzüberschreitende Überweisungen
PYUSD kann über die zugrunde liegende Blockchain international übertragen werden, wodurch die Gebühren und Verzögerungen klassischer Überweisungen umgangen werden.
Auf Solana werden Überweisungen in weniger als einer Sekunde für Bruchteile eines Cents abgewickelt – deutlich schneller und günstiger als bei klassischen Überweisungsdiensten.
Risiken
PYUSD birgt Risiken, darunter: Zentralisierungsrisiko (Paxos kann Token einfrieren), Plattformabhängigkeit von PayPal, regulatorisches Risiko (sich ändernde Stablecoin-Regulierung könnte PYUSD betreffen) sowie die relative Neuheit des Tokens im Vergleich zu USDT und USDC.
Anders als dezentrale Stablecoins kann PYUSD vom Emittenten an einzelnen Adressen eingefroren werden, was für Nutzer, denen Zensurresistenz wichtig ist, ein Bedenken sein kann.
Wichtige Personen hinter PYUSD
PYUSD entstand aus der Partnerschaft zwischen PayPal und Paxos. Zu den wichtigsten Personen zählen:
Dan Schulman
Ehemaliger CEO von PayPal (2015-2023), der die Krypto-Strategie von PayPal initiierte. Unter Schulmans Führung ermöglichte PayPal 2020 den Kauf von Kryptowährungen, führte „Checkout with Crypto“ ein und gab grünes Licht für das PYUSD-Stablecoin-Projekt.
Seine Vision war es, Kryptowährungen den hunderten Millionen Nutzern von PayPal zugänglich zu machen.
Charles Cascarilla
Mitgründer und CEO der Paxos Trust Company, des Emittenten von PYUSD. Cascarilla baute Paxos zu einem der am stärksten regulierten Krypto-Infrastrukturunternehmen auf und gab zuvor BUSD für Binance sowie den Pax Dollar (USDP) heraus.
Sein Fokus auf regulatorische Compliance machte Paxos zum naheliegenden Partner für den Stablecoin von PayPal.
Alex Chriss
CEO von PayPal seit September 2023. Chriss führte die Krypto-Strategie von PayPal fort, beaufsichtigte die Erweiterung von PYUSD auf Solana und trieb die tiefere Integration von Krypto-Funktionen in die Plattformen PayPal und Venmo voran.
Regulierungsüberblick für PayPal USD
Regulatorischer Rahmen
PYUSD ist einer der am eindeutigsten regulierten Stablecoins am Markt. Die Paxos Trust Company ist nach dem New Yorker Bankrecht lizenziert und untersteht der Aufsicht der NYDFS, die strenge Kapitalreserven, Verbraucherschutzmaßnahmen und regelmäßige Prüfungen verlangt.
Dieser Regulierungsrahmen verschafft PYUSD ein Aufsichtsniveau, das die meisten konkurrierenden Stablecoins übertrifft.
Regulierung nach Land
Die regulatorische Behandlung von PYUSD ist je nach Rechtsraum unterschiedlich:
USA: PYUSD wird unter der Aufsicht der NYDFS herausgegeben und zählt damit zu den am stärksten regulierten Stablecoins, die US-Nutzern zur Verfügung stehen. PayPal ist zudem in den betreffenden Bundesstaaten als Money Transmitter registriert. Für US-Steuerzwecke wird PYUSD als Vermögenswert behandelt.
Kanada: PYUSD ist für kanadische Nutzer über Börsen und potenziell über PayPal verfügbar (vorbehaltlich kanadischer regulatorischer Genehmigung). Kanadische Börsen, die PYUSD listen, müssen bei den provinziellen Wertpapieraufsichtsbehörden und FINTRAC registriert sein.
Europäische Union: Die MiCA-Verordnung der EU bietet einen Rahmen für Stablecoins. Die Verfügbarkeit von PYUSD in der EU hängt davon ab, ob Paxos und PayPal die MiCA-Compliance-Anforderungen erfüllen, die bis 2025 schrittweise eingeführt werden.
Australien: PYUSD ist an internationalen Börsen zugänglich, die australische Nutzer bedienen. AUSTRAC beaufsichtigt die Registrierung und Compliance von Kryptobörsen. PayPal ist in Australien aktiv, die Verfügbarkeit von PYUSD kann jedoch je nach lokalen regulatorischen Anforderungen variieren.
Die NYDFS-Regulierung von PYUSD bietet eine solide Compliance-Grundlage, doch die Stablecoin-Regulierung entwickelt sich weltweit weiter. Nutzer sollten die Verfügbarkeit und den rechtlichen Status von PYUSD in ihrem Rechtsraum prüfen.
Prüfberichte zu den Reserven
Paxos veröffentlicht monatliche Prüfberichte einer unabhängigen Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, die bestätigen, dass die PYUSD-Reserven alle im Umlauf befindlichen Token decken oder übersteigen.
Diese Berichte sind öffentlich zugänglich und schaffen Transparenz über die Zusammensetzung der Reserven. Diese Prüfpraxis ist von der NYDFS als Voraussetzung für die Trust-Company-Lizenz von Paxos vorgeschrieben.
Anmerkungen der Redaktion
PayPal USD is a dollar-pegged token issued not by PayPal directly but by Paxos Trust Company under a New York State limited-purpose trust charter, with PayPal holding the brand and distribution.
It launched in August 2023 on Ethereum and expanded to Solana in 2024, making PayPal the first major US payments company to put its own stablecoin inside a consumer wallet used by hundreds of millions of accounts.
Users can buy, sell, hold, and send PYUSD between PayPal and Venmo balances and on-chain addresses.
Reserves consist of US dollar deposits, short-term US Treasuries, and reverse repurchase agreements secured by Treasuries.
Paxos publishes monthly reserve reports audited by an independent accounting firm and operates under NYDFS supervision, which includes specific reserve, cybersecurity, and consumer-protection requirements.
Mint and redemption run through Paxos at par for institutional counterparties, while PayPal absorbs retail flow internally.
Supply has remained modest compared with USDT and USDC, sitting in the low hundreds of millions for much of its history, though incentive programs on Solana pushed it briefly higher.
The peg's integrity rests almost entirely on Paxos, not PayPal. NYDFS ordered Paxos to stop issuing BUSD in early 2023, a reminder that regulators can shut down issuance overnight.
Distribution risk is real too: if PayPal were to deprioritize the token commercially, on-chain demand alone is unlikely to sustain float.
Häufige Fragen zu PayPal USD (PYUSD)
Die Redaktion von CoinVela bietet unabhängige, recherchebasierte Erklärungen zu Kryptowährungen.