Qu’est-ce que Aave (AAVE) ?
Aave (AAVE) est le jeton de gouvernance du protocole Aave, la plus grande plateforme de prêt et d'emprunt décentralisée en DeFi. Construit sur Ethereum et déployé sur plusieurs chaînes, Aave permet aux utilisateurs de prêter des actifs crypto pour gagner des intérêts ou d'emprunter contre leurs avoirs via des contrats intelligents, sans intermédiaires. Aave a été le pionnier des prêts flash et est devenu un pilier de la finance décentralisée.
Informations clés
Qu'est-ce que Aave ?
Aave est un protocole de prêt et d'emprunt décentralisé et non dépositaire construit sur Ethereum et déployé sur plusieurs réseaux blockchain. Les utilisateurs peuvent déposer des actifs crypto pour gagner des intérêts ou emprunter contre leur collatéral via des contrats intelligents, sans nécessiter de banques, de vérifications de crédit ou d'intermédiaires. Les pools d'Aave sont entièrement transparents et vérifiables on-chain.
Aave a été le pionnier des prêts flash — une primitive DeFi révolutionnaire qui permet aux utilisateurs d'emprunter n'importe quel montant de liquidité disponible sans collatéral, tant que le prêt est remboursé dans une seule transaction. Cette innovation a permis des catégories entièrement nouvelles de stratégies DeFi, incluant l'arbitrage, l'assistance à la liquidation et les échanges de collatéral.
Le jeton AAVE gouverne le protocole Aave, les détenteurs votant sur les paramètres de risque, les nouvelles listes d'actifs, les mises à jour du protocole et la gestion de la trésorerie. AAVE peut également être staké dans le Module de sécurité pour gagner des récompenses tout en fournissant une assurance contre les événements de déficit du protocole.
Avec plus de 10 milliards de dollars en valeur totale verrouillée, Aave est la force dominante du prêt décentralisé.
Qui a créé Aave ? Un bref historique
D'ETHLend à Aave
Aave a été fondé par Stani Kulechov, un étudiant en droit finlandais qui s'est intéressé à Ethereum et à la finance décentralisée. En 2017, Kulechov a lancé ETHLend, une plateforme de prêt pair-à-pair sur Ethereum où emprunteurs et prêteurs étaient directement mis en relation. ETHLend a levé 40 000 ETH lors d'une ICO en novembre 2017.
Bien que le concept fût innovant, le modèle pair-à-pair a eu du mal avec la liquidité et l'ergonomie.
Le pivot vers le prêt mutualisé
En 2018, l'équipe s'est rebaptisée d'ETHLend à Aave (mot finlandais signifiant « fantôme ») et a fondamentalement remanié le protocole. Au lieu de mettre en relation des prêteurs et emprunteurs individuels, Aave V1 a introduit le prêt mutualisé — les utilisateurs déposent dans des pools de liquidité partagés et gagnent des intérêts proportionnels à leur part.
Ce modèle a résolu le problème de liquidité et est devenu la norme du prêt DeFi. Aave V1 a été lancé en janvier 2020 et est rapidement devenu l'un des plus grands protocoles DeFi.
Jalons clés
- • 2017: ETHLend se lance sur Ethereum ; lève 40 000 ETH lors d'une ICO.
- • 2020: Rebaptisé Aave ; V1 se lance avec le modèle de prêt mutualisé en janvier.
- • 2020: Aave V2 se lance en décembre avec les prêts flash V2, la délégation de crédit et la tokenisation de la dette.
- • 2022: Aave V3 se lance avec des portails inter-chaînes, le mode efficacité et le mode isolation pour la gestion des risques.
- • 2023: Le stablecoin GHO se lance sur le réseau principal Ethereum, adossé au collatéral d'Aave.
- • 2024: Proposition Aave V4 annoncée avec une couche de liquidité unifiée ; le protocole dépasse 10 G$ de TVL sur toutes les chaînes.
Gouvernance : les détenteurs de jetons AAVE
La gouvernance d'Aave est gérée par les détenteurs de jetons AAVE qui soumettent et votent sur les propositions d'amélioration d'Aave (AIP). La gouvernance contrôle les paramètres de risque, les nouvelles listes d'actifs, les mises à jour du protocole et une trésorerie valant des centaines de millions.
Le modèle de gouvernance utilise un processus en deux étapes : un vote Snapshot pour sonder l'opinion suivi d'un vote on-chain pour l'exécution.
Comment fonctionne Aave
Aave fonctionne comme un ensemble de pools de liquidité interconnectés où les prêteurs gagnent des intérêts et les emprunteurs accèdent au capital contre leur collatéral.
Prêt et aTokens
Lorsque les utilisateurs déposent des actifs dans Aave, ils reçoivent des aTokens (par ex., aUSDC pour les dépôts USDC). Ces aTokens représentent la part de l'utilisateur dans le pool de liquidité et accumulent automatiquement des intérêts en temps réel — votre solde d'aTokens augmente chaque seconde.
Les taux d'intérêt sont variables par défaut, déterminés algorithmiquement en fonction du taux d'utilisation de chaque pool. Quand un pool est fortement utilisé (beaucoup d'emprunts), les taux d'intérêt augmentent pour attirer davantage de dépôts.
Emprunt et collatéral
Pour emprunter sur Aave, les utilisateurs doivent d'abord déposer un collatéral (par ex., ETH, WBTC). Ils peuvent ensuite emprunter d'autres actifs jusqu'au ratio prêt-valeur (LTV) de leur collatéral — généralement 60-80 % selon l'actif.
Si la valeur du collatéral tombe sous le seuil de liquidation, n'importe qui peut liquider la position en remboursant une partie de la dette et en recevant le collatéral avec une décote. Aave V3 a introduit le mode efficacité (e-mode) pour les actifs corrélés (par ex., ETH/stETH), permettant jusqu'à 97 % de LTV.
Prêts flash
Les prêts flash permettent d'emprunter n'importe quel montant de liquidité disponible sans collatéral, à condition que le prêt soit remboursé dans la même transaction. Si le remboursement échoue, toute la transaction est annulée comme si rien ne s'était passé. Aave facture des frais de 0,05 % sur les prêts flash (exonérés pour les emprunteurs flash utilisant Aave comme collatéral).
Les prêts flash sont utilisés par les développeurs et les arbitragistes pour les liquidations, les échanges de collatéral, l'auto-liquidation et l'arbitrage inter-protocoles.
Commutation de taux
Aave V3 permet aux emprunteurs de basculer entre des taux d'intérêt stables et variables à tout moment. Les taux variables changent dynamiquement en fonction de l'utilisation du pool, tandis que les taux stables offrent une prévisibilité aux emprunteurs qui souhaitent verrouiller un taux. Cette flexibilité permet aux emprunteurs d'optimiser leur coût d'emprunt en fonction des conditions du marché.
Staking du Module de sécurité
Le Module de sécurité est le mécanisme d'assurance d'Aave. Les détenteurs d'AAVE peuvent staker leurs jetons dans le Module de sécurité pour gagner des incitations de sécurité (AAVE supplémentaires). En retour, jusqu'à 30 % des AAVE stakés peuvent être réduits si le protocole subit un événement de déficit (créances irrécouvrables dépassant les réserves du protocole).
Ce mécanisme aligne les intérêts des stakers d'AAVE avec la solvabilité du protocole et fournit une couche d'assurance décentralisée.
Stablecoin GHO
Les détenteurs de stkAAVE reçoivent un rabais sur les taux d'emprunt GHO. Vous pouvez fournir du collatéral à Aave, émettre des GHO à un taux réduit et utiliser le stablecoin pour des paiements, du yield farming ou du trading — le tout en maintenant votre stake AAVE et votre participation à la gouvernance.
Aave vs autres protocoles de prêt
Aave est en concurrence avec d'autres protocoles de prêt décentralisés, chacun avec des approches différentes du prêt, de la gouvernance et de la gestion des risques.
| Caractéristique | Aave | Compound | MakerDAO |
|---|---|---|---|
| Modèle de prêt | Prêt mutualisé (offrir et emprunter tout actif) | Prêt mutualisé (offrir et emprunter) | Basé sur des coffres (emprunter DAI contre du collatéral) |
| Prêts flash | Oui (pionnier) | Non | Oui (émission flash) |
| Modèle de taux | Taux variables + stables (commutables) | Taux variables uniquement | Frais de stabilité (définis par la gouvernance) |
| Multi-chaînes | 10+ chaînes | Ethereum + chaînes sélectionnées | Ethereum uniquement |
| Stablecoin natif | GHO | Aucun | DAI / USDS |
| Assurance par staking | Module de sécurité (staking AAVE) | Aucune | Vente aux enchères par dilution MKR |
Les avantages d'Aave sont son déploiement multi-chaînes, l'innovation des prêts flash et le mécanisme d'assurance du Module de sécurité. Compound offre un modèle plus simple avec une fiabilité prouvée. MakerDAO se concentre spécifiquement sur l'émission de stablecoins plutôt que sur le prêt général.
L'étendue des fonctionnalités et la couverture des chaînes d'Aave en ont fait le plus grand protocole de prêt DeFi en termes de valeur totale verrouillée.
Pourquoi Aave a de la valeur
AAVE tire sa valeur de son pouvoir de gouvernance sur le protocole de prêt décentralisé dominant. Avec plus de 10 milliards de dollars en valeur totale verrouillée sur plusieurs chaînes, Aave génère des revenus significatifs grâce aux intérêts d'emprunt et aux frais de prêts flash.
Les détenteurs d'AAVE contrôlent les paramètres de risque du protocole, les nouvelles listes d'actifs et une trésorerie substantielle. La capacité d'influencer le fonctionnement du plus grand marché de prêt DeFi rend le pouvoir de gouvernance d'AAVE véritablement précieux.
Le Module de sécurité crée une utilité de staking directe pour AAVE. Les stakers gagnent des récompenses pour fournir une protection d'assurance au protocole, et le mécanisme de réduction garantit l'alignement entre les stakers et la santé du protocole.
GHO, le stablecoin natif d'Aave, ajoute un autre facteur de valeur — les détenteurs de stkAAVE reçoivent des taux d'emprunt GHO réduits, créant une demande pour le staking et le jeton lui-même.
La stratégie multi-chaînes d'Aave le positionne pour capturer la demande de prêt à travers l'ensemble de l'écosystème DeFi. Chaque nouveau déploiement de chaîne augmente la portée du protocole et la génération de frais. Avec la V4 proposant une couche de liquidité unifiée, Aave pourrait encore consolider sa domination en permettant un prêt inter-chaînes transparent. L'offre fixe de 16 millions d'AAVE, combinée à des revenus de protocole croissants et une utilité en expansion, crée une proposition de valeur convaincante.
Comment acheter Aave
AAVE est largement disponible sur les principales plateformes d'échange centralisées et les plateformes décentralisées.
1Comparer les fournisseurs
Utilisez coinvela pour comparer les prix et frais d'AAVE entre les plateformes. Coinbase, Kraken et Binance offrent des taux compétitifs. AAVE est aussi disponible sur les plateformes décentralisées comme Uniswap.
2Créer un compte
Inscrivez-vous sur la plateforme de votre choix et complétez la vérification d'identité (KYC). Activez l'authentification à deux facteurs pour la sécurité de votre compte.
3Approvisionner votre compte
Déposez des fonds par virement bancaire, carte de crédit/débit ou cryptomonnaie. Si vous utilisez une plateforme décentralisée, vous aurez besoin d'ETH dans votre portefeuille pour échanger contre des AAVE.
4Acheter AAVE
Accédez à la paire de trading AAVE (par ex., AAVE/USD ou AAVE/USDT) et passez votre ordre. Les ordres au marché s'exécutent instantanément ; les ordres limités vous permettent de fixer un prix cible.
5Stocker et staker
Transférez AAVE vers un portefeuille personnel pour l'auto-conservation. Envisagez de staker dans le Module de sécurité pour gagner des récompenses tout en protégeant le protocole.
Prochaine étape : Comparer les taux de change et frais pour AAVE pour trouver le meilleur prix.
Comment stocker Aave
Types de portefeuilles pour AAVE
AAVE est un jeton ERC-20 compatible avec tout portefeuille Ethereum :
- • Portefeuilles logiciels : MetaMask, Coinbase Wallet, Rainbow ou Rabby. Essentiels pour interagir avec la gouvernance d'Aave et le Module de sécurité.
- • Portefeuilles matériels : Ledger ou Trezor pour une sécurité maximale. Idéal pour la détention à long terme et la participation à la gouvernance.
- • Portefeuilles de plateforme : Conservez vos AAVE sur une plateforme réglementée comme Coinbase ou Kraken pour un accès facile au trading. Pratique, mais vous ne contrôlez pas les clés privées.
Portefeuilles matériels
Pour une sécurité maximale, utilisez un portefeuille matériel Ledger ou Trezor. Ceux-ci gardent vos clés privées hors ligne tout en vous permettant d'interagir avec la gouvernance d'Aave et le Module de sécurité via des connexions de portefeuille comme MetaMask.
Staking et stockage
AAVE peut être staké dans le Module de sécurité directement depuis votre portefeuille. Les AAVE stakés (stkAAVE) gagnent des incitations de sécurité tout en fournissant une protection d'assurance au protocole. Vous pouvez participer à la gouvernance avec stkAAVE et bénéficier de taux d'emprunt GHO réduits. Notez la période de refroidissement de 20 jours lors du déstaking.
Protégez votre phrase de récupération
Votre phrase de récupération est le seul moyen de retrouver vos jetons AAVE si votre appareil est perdu. Écrivez-la sur papier et conservez-la en sécurité — jamais numériquement ou en ligne. Si vous perdez votre phrase de récupération et votre appareil, vos AAVE et toutes les positions stakées seront définitivement inaccessibles.
Comment utiliser Aave (AAVE)
Vote de gouvernance
Les détenteurs d'AAVE peuvent participer à la gouvernance d'Aave en votant sur les propositions d'amélioration d'Aave (AIP). Les propositions couvrent les modifications des paramètres de risque, les nouvelles listes d'actifs, les mises à jour du protocole et les allocations de trésorerie.
La gouvernance utilise un processus en deux étapes : un sondage Snapshot suivi de votes on-chain contraignants.
Staking du Module de sécurité
Stakez vos AAVE dans le Module de sécurité pour gagner des incitations de sécurité (récompenses en AAVE) tout en fournissant une protection d'assurance au protocole. Les AAVE stakés (stkAAVE) peuvent être utilisés en gouvernance et offrent un rabais sur les taux d'emprunt GHO. Notez la période de refroidissement de 20 jours pour le déstaking.
Prêt et emprunt
Bien qu'AAVE soit un jeton de gouvernance, il peut aussi être fourni aux marchés Aave pour gagner des intérêts. Vous pouvez aussi utiliser AAVE comme collatéral pour emprunter d'autres actifs. Le protocole Aave prend en charge des dizaines d'actifs sur plusieurs chaînes avec des taux d'intérêt compétitifs.
Négocier AAVE
AAVE est activement négocié sur les principales plateformes centralisées (Coinbase, Kraken, Binance) et les plateformes décentralisées (Uniswap, SushiSwap). Le prix du jeton reflète le sentiment du marché autour du prêt DeFi, la croissance des revenus du protocole et l'activité de gouvernance. AAVE/ETH et AAVE/USDT sont les paires de trading les plus liquides.
Risques
AAVE comporte des risques, notamment : des vulnérabilités de contrats intelligents sur plusieurs déploiements de chaînes, le risque de réduction du Module de sécurité (jusqu'à 30 % des AAVE stakés peuvent être perdus lors d'un événement de déficit), le potentiel d'attaque de gouvernance par des détentions concentrées, la concurrence d'autres protocoles de prêt, l'incertitude réglementaire autour du prêt DeFi (examen de la SEC sur la DeFi), et le risque inhérent d'insolvabilité du protocole lors d'événements de marché extrêmes malgré les mécanismes de sécurité.
Personnalités notables derrière Aave
Aave a été construit par une équipe de pionniers DeFi qui ont contribué à établir la catégorie du prêt décentralisé.
Stani Kulechov
Fondateur et PDG d'Aave Labs. Étudiant en droit finlandais devenu pionnier DeFi, Kulechov a lancé ETHLend en 2017 et a pivoté vers le modèle de prêt mutualisé qui est devenu Aave. Il a dirigé le protocole à travers quatre versions majeures, le lancement du stablecoin GHO et l'expansion sur plus de 10 chaînes, faisant d'Aave le plus grand protocole de prêt décentralisé existant.
Jordan Lazaro Gustave
Directeur des opérations d'Aave Labs. A joué un rôle déterminant dans la croissance opérationnelle d'Aave, les partenariats stratégiques et l'engagement réglementaire. Il contribue à l'expansion de l'entreprise vers de nouveaux marchés et de nouvelles chaînes.
Ernesto Boado
Fondateur de BGD Labs, l'un des principaux contributeurs techniques aux propositions de gouvernance et aux mises à jour du protocole Aave. Il a été profondément impliqué dans le développement d'Aave V3, les outils de gouvernance et la coordination des déploiements inter-chaînes.
Marc Zeller
Responsable de l'intégration chez Aave et fondateur de l'Aave Chan Initiative (ACI), un délégué de gouvernance éminent. Zeller est l'un des participants les plus actifs à la gouvernance, soumettant et défendant des propositions clés du protocole et servant de pont entre la communauté et l'équipe de développement.
Aperçu réglementaire pour Aave
Aperçu réglementaire
Aave, en tant que protocole de prêt décentralisé, fait face à un examen réglementaire en évolution. Les plateformes de prêt DeFi fonctionnent sans licences bancaires traditionnelles, soulevant des questions sur leur place dans les réglementations financières existantes. Le jeton de gouvernance AAVE et la nature non dépositaire du protocole présentent des considérations réglementaires uniques.
Réglementation par pays
Le traitement réglementaire d'AAVE varie selon la juridiction :
États-Unis : AAVE est disponible sur les principales plateformes américaines, dont Coinbase et Kraken. La SEC a renforcé son examen des protocoles DeFi, et des plateformes de prêt en particulier. Aave Labs a proactivement engagé le dialogue avec les régulateurs et offre une version séparée autorisée (Aave Arc) pour les utilisateurs institutionnels.
Canada : AAVE est disponible sur les plateformes canadiennes réglementées. Les régulateurs canadiens ont adopté une approche mesurée envers la DeFi, et AAVE est accessible via des plateformes conformes. Les impôts standard sur les gains en capital s'appliquent.
Union européenne : En vertu de MiCA, AAVE en tant que jeton de gouvernance est soumis aux exigences générales des crypto-actifs. L'approche de l'UE envers la réglementation des protocoles DeFi reste en cours de développement. Les racines européennes d'Aave (fondé en Finlande) et son engagement réglementaire proactif peuvent offrir certains avantages.
Australie : AAVE est disponible sur les plateformes australiennes réglementées par AUSTRAC. L'ASIC surveille les développements DeFi mais n'a pas pris de mesures spécifiques contre les jetons de gouvernance de protocoles de prêt.
La réglementation du prêt DeFi est l'un des domaines les plus activement en évolution de la réglementation crypto. Le modèle non dépositaire et basé sur les contrats intelligents d'Aave remet en question les cadres réglementaires traditionnels conçus pour les prêteurs centralisés.
Les détenteurs d'AAVE devraient surveiller les développements réglementaires, en particulier autour de la classification du prêt DeFi et de la réglementation des stablecoins affectant GHO.
Gouvernance DAO et conformité
La structure de gouvernance d'Aave en tant que DAO (Organisation Autonome Décentralisée) présente des défis de conformité uniques. Le protocole est gouverné par les détenteurs de jetons AAVE qui votent sur les propositions, sans entité centrale prenant les décisions.
Ce modèle de gouvernance décentralisé soulève des questions sur la responsabilité, la reddition de comptes et la conformité réglementaire. Aave a pris des mesures pour répondre à ces préoccupations grâce à Aave Arc (un déploiement autorisé pour les utilisateurs institutionnels) et un engagement actif auprès des régulateurs dans diverses juridictions.
FAQ sur Aave (AAVE)
L'équipe éditoriale de CoinVela fournit des explications indépendantes et basées sur la recherche concernant les cryptomonnaies.