Qu’est-ce que PayPal USD (PYUSD) ?

Le parcours crypto de PayPal

PayPal a commencé son parcours dans les cryptomonnaies en octobre 2020 lorsqu'il a permis aux utilisateurs américains d'acheter, vendre et détenir du Bitcoin, de l'Ethereum, du Litecoin et du Bitcoin Cash directement dans l'application PayPal.

Cela a fait de PayPal l'une des premières grandes entreprises de paiement à offrir des services crypto. En 2021, PayPal a lancé « Checkout with Crypto », permettant aux utilisateurs de payer les commerçants avec leurs avoirs en crypto.

Le lancement de PYUSD

Le 7 août 2023, PayPal a annoncé PYUSD — le premier stablecoin émis par une grande entreprise américaine de technologie financière.

PayPal a choisi Paxos Trust Company comme émetteur en raison de l'expérience de Paxos avec les stablecoins réglementés (Paxos avait précédemment émis BUSD pour Binance et son propre Pax Dollar). PYUSD a été initialement lancé sur Ethereum en tant que jeton ERC-20.

Étapes clés

• • 2023: PayPal permet l'achat et la vente de crypto pour les utilisateurs américains (Bitcoin, Ethereum, Litecoin, Bitcoin Cash).
• • 2023: « Checkout with Crypto » est lancé ; Venmo ajoute le support crypto.
• • 2024: PYUSD est lancé sur Ethereum, émis par Paxos Trust Company sous la supervision du NYDFS.
• • 2024: PYUSD s'étend à Solana ; PayPal devient la première grande fintech avec un stablecoin multi-chaînes.
• • 2024: La capitalisation boursière de PYUSD augmente ; l'intégration avec les protocoles DeFi sur Solana accélère l'adoption.
• • 2025: Le PYUSD dépasse 1 milliard de dollars d'offre totale ; PayPal étend ses fonctionnalités crypto à l'échelle mondiale.

Expansion sur Solana

En mai 2024, PayPal a étendu PYUSD à la blockchain Solana, citant le haut débit et les faibles frais de transaction de Solana comme idéaux pour les cas d'utilisation de paiement. Cela a fait de PYUSD l'un des premiers grands stablecoins à être lancé nativement sur Ethereum et Solana.

Émission et rachat

Les participants autorisés peuvent émettre de nouveaux PYUSD en déposant des dollars américains chez Paxos. Les PYUSD sont rachetés en brûlant des jetons et en recevant la valeur équivalente en dollars.

Pour les utilisateurs quotidiens, PayPal gère ce processus de manière transparente — l'achat de PYUSD dans l'application dépose des dollars chez Paxos, et la vente retourne les dollars à votre solde PayPal.

Composition des réserves

PYUSD est entièrement adossé à :

• Des dépôts en dollars américains dans des institutions dépositaires américaines assurées • Des bons du Trésor américain à court terme (direct et prise en pension inversée) • Des équivalents de trésorerie

Paxos publie des rapports d'attestation mensuels préparés par un cabinet comptable indépendant qui vérifient que la valeur des réserves est égale ou supérieure à tous les jetons PYUSD en circulation. Cette transparence dépasse les pratiques de divulgation de certains stablecoins concurrents.

Fonctionnalités de conformité

En tant que jeton réglementé par le NYDFS, PYUSD inclut des capacités de conformité. Paxos peut geler des PYUSD à des adresses spécifiques si requis par les forces de l'ordre ou des ordonnances judiciaires. Cela distingue PYUSD des stablecoins décentralisés comme DAI, qui ne peuvent pas être gelés.

Pour les régulateurs et les utilisateurs institutionnels, cette capacité de conformité est un avantage ; pour les défenseurs de la vie privée, c'est une préoccupation.

Déploiement sur Ethereum et Solana

PYUSD existe en tant que jeton ERC-20 sur Ethereum et jeton SPL sur Solana. Chaque déploiement est un contrat de jeton distinct géré par Paxos. Sur Ethereum, PYUSD bénéficie de l'écosystème DeFi le plus vaste mais avec des frais de gas plus élevés. Sur Solana, les transactions coûtent des fractions de centime et se règlent en moins d'une seconde, ce qui le rend mieux adapté aux cas d'utilisation de paiement.

1Comparer les fournisseurs

Le moyen le plus simple d'obtenir du PYUSD est directement via l'application PayPal ou Venmo. Vous pouvez également comparer les frais des plateformes d'échange sur coinvela pour l'achat de PYUSD.

2Créer un compte

Si vous utilisez une plateforme d'échange, inscrivez-vous et complétez la vérification d'identité (KYC). Les utilisateurs de PayPal et Venmo ont déjà des comptes vérifiés.

3Approvisionner votre compte

Sur PayPal/Venmo, achetez des PYUSD directement depuis votre compte bancaire lié ou votre solde PayPal. Sur les plateformes d'échange, déposez par virement bancaire ou crypto.

4Acheter PYUSD

Sur PayPal/Venmo, sélectionnez PYUSD et entrez le montant. Sur les plateformes d'échange, accédez à la paire PYUSD et passez un ordre. Pour les stablecoins, les ordres au marché à ~1 $ sont standard.

Types de portefeuilles pour PYUSD

PYUSD peut être stocké dans le portefeuille intégré de PayPal ou dans des portefeuilles crypto externes :

• • PayPal/Venmo : L'option la plus simple. Les PYUSD sont détenus dans votre compte PayPal ou Venmo sans portefeuille séparé. Pratique pour les paiements, mais repose sur la garde de PayPal.
• • Portefeuilles logiciels : MetaMask (Ethereum), Phantom (Solana) ou des portefeuilles multi-chaînes comme Trust Wallet. Requis pour les interactions DeFi.
• • Portefeuilles matériels : Ledger et Trezor prennent en charge PYUSD en tant que jeton ERC-20. Ledger prend également en charge les jetons SPL sur Solana.
• • Portefeuilles de plateforme : Conservez PYUSD sur des plateformes comme Coinbase ou Kraken pour un accès pratique aux échanges, mais sans auto-conservation.

Portefeuilles matériels

Pour la sécurité maximale sur des avoirs importants en PYUSD, utilisez un portefeuille matériel comme Ledger ou Trezor. Ceux-ci gardent vos clés privées hors ligne tout en vous permettant d'interagir avec PYUSD sur Ethereum. Pour le PYUSD sur Solana, Ledger offre un support natif.

Stockage PayPal et Venmo

La façon la plus simple de détenir du PYUSD est dans votre compte PayPal ou Venmo. Votre PYUSD est stocké dans le portefeuille de conservation de PayPal sans configuration supplémentaire.

Cependant, vous ne contrôlez pas les clés privées et vous êtes limité aux fonctionnalités prises en charge par PayPal pour les transferts et l'utilisation.

Protégez votre phrase de récupération

Si vous stockez des PYUSD dans un portefeuille en auto-garde (pas PayPal), notez votre phrase de récupération sur papier et conservez-la en lieu sûr. Ne la partagez jamais en ligne.

La perte de votre phrase de récupération signifie la perte définitive de vos PYUSD — PayPal ne peut pas récupérer les jetons envoyés vers des portefeuilles externes.

Paiements marchands

La fonctionnalité « Checkout with Crypto » de PayPal permet aux détenteurs de PYUSD de payer chez des millions de commerçants acceptant PayPal. Le PYUSD est converti en USD lors du paiement, de sorte que les commerçants reçoivent des dollars sans avoir à gérer directement les cryptomonnaies.

Protocoles DeFi

Sur Ethereum et Solana, le PYUSD peut être utilisé dans des protocoles de finance décentralisée pour le prêt, l'emprunt, la fourniture de liquidité et le trading. Les principales plateformes DeFi sur les deux chaînes ont intégré PYUSD comme stablecoin pris en charge.

Paiements de personne à personne

PYUSD permet des transferts instantanés et sans frais entre les utilisateurs PayPal et Venmo. Vous pouvez envoyer des PYUSD à toute personne ayant un compte PayPal — elle reçoit une valeur en dollars stable sans avoir besoin de comprendre la crypto.

Cela fait de PYUSD l'un des stablecoins les plus accessibles pour les paiements pair-à-pair quotidiens.

Transferts internationaux

Le PYUSD peut être transféré à l'international en utilisant la blockchain sous-jacente, contournant les frais et délais des virements traditionnels.

Sur Solana, les transferts se règlent en moins d'une seconde pour des fractions de centime — considérablement plus rapide et moins cher que les services de transfert de fonds traditionnels.

Risques

PYUSD comporte des risques, notamment : le risque de centralisation (Paxos peut geler des jetons), la dépendance à la plateforme PayPal, le risque réglementaire (l'évolution de la réglementation des stablecoins pourrait affecter PYUSD) et la relative nouveauté du jeton par rapport à USDT et USDC.

Contrairement aux stablecoins décentralisés, PYUSD peut être gelé à des adresses individuelles par son émetteur, ce qui peut être préoccupant pour les utilisateurs qui valorisent la résistance à la censure.

Dan Schulman

Ancien PDG de PayPal (2015-2023) qui a initié la stratégie crypto de PayPal. Sous sa direction, PayPal a activé l'achat de crypto en 2020, lancé « Checkout with Crypto » et approuvé le projet de stablecoin PYUSD.

Sa vision était de rendre les cryptomonnaies accessibles aux centaines de millions d'utilisateurs de PayPal.

Charles Cascarilla

Cofondateur et PDG de Paxos Trust Company, l'émetteur de PYUSD. Cascarilla a fait de Paxos l'une des entreprises d'infrastructure crypto les plus réglementées, ayant précédemment émis BUSD pour Binance et Pax Dollar (USDP).

Son accent sur la conformité réglementaire a fait de Paxos le partenaire naturel pour le stablecoin de PayPal.

Alex Chriss

PDG de PayPal depuis septembre 2023. Chriss a poursuivi la stratégie crypto de PayPal, supervisant l'expansion de PYUSD vers Solana et l'intégration plus approfondie des fonctionnalités de cryptomonnaie dans les plateformes PayPal et Venmo.

Cadre réglementaire

PYUSD est l'un des stablecoins les plus explicitement réglementés du marché. Paxos Trust Company est agréée en vertu du droit bancaire de New York et supervisée par le NYDFS, qui exige des réserves de capital strictes, des mesures de protection des consommateurs et des examens réguliers.

Ce cadre réglementaire confère à PYUSD un niveau de surveillance qui dépasse celui de la plupart des stablecoins concurrents.

Réglementation par pays

Le traitement réglementaire de PYUSD varie selon les juridictions :

États-Unis : PYUSD est émis sous la supervision du NYDFS, ce qui en fait l'un des stablecoins les plus réglementés disponibles pour les utilisateurs américains. PayPal est également enregistré comme transmetteur de fonds dans les États concernés. PYUSD est traité comme un bien à des fins fiscales aux États-Unis.

Canada : PYUSD est accessible aux utilisateurs canadiens via les plateformes d'échange et potentiellement via PayPal (sous réserve d'approbation réglementaire canadienne). Les plateformes canadiennes listant PYUSD doivent être enregistrées auprès des autorités provinciales des valeurs mobilières et de CANAFE.

Union européenne : Le règlement MiCA de l'UE fournit un cadre pour les stablecoins. La disponibilité du PYUSD dans l'UE dépend de la conformité de Paxos et PayPal aux exigences MiCA, qui sont mises en œuvre progressivement jusqu'en 2025.

Australie : PYUSD est accessible sur les plateformes d'échange internationales desservant les utilisateurs australiens. AUSTRAC supervise l'enregistrement et la conformité des plateformes d'échange crypto. PayPal opère en Australie, mais la disponibilité de PYUSD peut varier selon les exigences réglementaires locales.

La réglementation de PYUSD par le NYDFS fournit une base de conformité solide, mais les réglementations sur les stablecoins continuent d'évoluer à l'échelle mondiale. Les utilisateurs devraient vérifier la disponibilité et le statut légal de PYUSD dans leur juridiction.

Attestations de réserves

Paxos publie des rapports d'attestation mensuels préparés par un cabinet comptable indépendant qui vérifient que les réserves de PYUSD sont égales ou supérieures à tous les jetons en circulation. Ces rapports sont accessibles au public et offrent une transparence sur la composition des réserves.

Cette pratique d'attestation est mandatée par le NYDFS comme condition de l'agrément de Paxos en tant que société fiduciaire.